ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ. આંતરરાષ્ટ્રીય અદલબદલ અને ડેરિવેટિવ્ઝ એસોસિયેશન

ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ નાણા અધિકારીઓ વચ્ચે પણ સારી પ્રતિષ્ઠા નથી. વારંવાર અભિપ્રાય કે CDS નકારાત્મક દિશામાં આર્થિક ચિત્ર વિકૃત સાંભળ્યા હતા. તે શા માટે તેમના ખર્ચમાં વધારો બજાર સહભાગીઓને વિશે ખૂબ ચિંતા શું છે?

વાર્તા

ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ ઇતિહાસમાં પ્રથમ નિષ્ણાતો બેન્કર્સ ટ્રસ્ટ અને જેપી મોર્ગન ના સંયુક્ત પ્રયાસો 1990 આભાર દેખાયા હતા. તેના દેખાવ અનિવાર્ય મોટા કોર્પોરેટ લોન્સ જોખમ છે, જે કંપનીના ક્લાઈન્ટો પૂરી પાડે સામે રક્ષણ કારણે હતી. શરૂઆતમાં, સાધન પ્રમાણમાં નાના રકમ હતી, અને તે પછી 1990 ના અંત સુધીમાં, તેમણે ડોલર અબજો સેંકડો બરાબર હતી, અને હવે 28 ટ્રિલિયન ડોલરની ઊછાળો આવ્યો હતો.

તેઓ શું ભૂમિક પ્રદર્શન કરે છે?

જો આપણે આંગળીઓ પર ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ સમજાવવું, તે બોન્ડ વીમો, આભાર જે ખરીદનાર લેનારા વ્યાજની ચુકવણી ડિફોલ્ટની રોકાણકાર માટે જોખમ તબદીલ કરવા માટે સક્ષમ છે એક ખાસ સ્વરૂપ છે. આવા વીમો ભાવો પર એક ટકા અથવા બેસિસ પોઈન્ટ માં hundredths માં માપવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ એકસો બેસિસ પોઈન્ટ ખર્ચે, ઓછામાં ટ્રેડેડ જેનો અર્થ છે કે $ 10 મિલિયન બોન્ડ રક્ષણ 10 હજાર ખર્ચ થશે. આવા વ્યવહાર (સ્વેપ) વાજબી કિંમત કેટલાક ખાતરી પૂરી પાડે છે.

તે કેવી રીતે કામ કરે છે?

યુરોપીયન વંશના ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ દરેક "સામાન્ય કરાર" છે, કે જે ટ્રેડ એસોસિએશન ઇન્ટરનેશનલ Swapsand ડેરિવેટિવ્ઝ એસોસિયેશન (માછલી) રિલિઝ કરવામાં આવ્યું હતું દ્વારા બનાવવામાં આવેલ છે. તે ઓટીસી ડેરિવેટિવ્ઝ એકસાથે લાવે તમામ સૌથી વધુ રોકાણ-બેન્કો, અને અન્ય રોકાણકારો. આ શરતો, ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ આયોજન એક્સચેન્જમાં ઉપલબ્ધ નથી. તેના કોર પર, તેઓ ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ વચ્ચે એક કરાર પરિણામ તરીકે કાર્ય કે રોકાણકાર અને રોકાણ બેન્કો છે.

કેવી રીતે સીડી કરવું?

આંતરરાષ્ટ્રીય અદલબદલ અને ડેરિવેટિવ્ઝ એસોસિયેશન પ્રાદેશિક મહત્વ પાંચ સમિતિઓ બનેલો છે, મુખ્ય રોકાણકારો અને બેંકો સમાવેશ થાય છે. આ હકીકત એ છે કે ક્રેડિટ ઘટના અને મૂળભૂત ખ્યાલ તદ્દન મુશ્કેલ નક્કી થાય છે કારણે છે. ઉપરોક્ત સમિતિઓ આ બાબતે અંતિમ આર્બિટર છે.

તે નીચે પ્રમાણે કામ કરે છે. કોઈપણ રોકાણકાર સમિતિ, કે જે અપનાવવામાં આવનાર ફરજિયાત છે માટે એક વિનંતિ મોકલી તક મળી છે. આગળ કે કેમ ક્રેડિટ ઘટના છે અને શરૂઆત તે સોદો બનાવવા માટે હોઈ શકે છે પ્રશ્ન ગણવામાં આવશે.

આધુનિક અર્થતંત્રમાં સ્વેપ - શું કદાચ ખોટી જઈ શકે છે?

જ્યારથી આ નાણાકીય સાધન પ્રકૃતિ કરાર છે, પણ ત્યાં ઘણા પરિબળો છે કે નોંધ, અને ઇન્સ્ટ્રક્શન સેટ લેવામાં આવશે જોઇએ. સૌથી મહત્વપૂર્ણ ભાગ છે કે ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ શરતી એક લેનારા સંપત્તિ પર આધારિત છે. અંતર્ગત એસેટ તેનું નામ બદલીને છે, તો પરિણામ CDS ની ચુકવણી અસ્વીકાર કરી શકે છે. રોકાણકારો મોટી સંખ્યામાં આ હકીકત ત્યારે નાણાકીય કટોકટી, જ્યારે કેટલાક મુખ્ય બેન્કો નાદારી ત્યાં હતી સામનો કરવો પડ્યો.

આજે મોટા ભાગના રોકાણકારો તેના સાધનો રોકાણ હેતુ માટે નાણાકીય સાધનોની નવી પેઢી શોધવામાં રસ હોય છે. તે આ છે અને ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ રમતની વધતી લોકપ્રિયતાના કારણે છે. નિષ્ણાતો અનુસાર, લોન પર ડિફોલ્ટ સ્વૅપ આધુનિક પરિસ્થિતિમાં મહાન મહત્વ છે.

અમેરિકામાં સીડીએસ

તાજેતરના વર્ષોમાં, ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ એક તીવ્ર વધારો કારણે, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સૌથી વધુ લોકપ્રિય બની છે ક્રેડિટ જોખમ. ત્યારથી આ સાધન એક્સચેન્જો અથવા સરકારી એજન્સીઓ નિયંત્રણ હેઠળ ન હોય તો, તે તેમના ટર્નઓવર વોલ્યુમ પર વિશ્વસનીય માહિતી મેળવવા માટે અશક્ય છે. તમે કેવી રીતે માછલી ની પરિસ્થિતિ મૂલ્યાંકન નથી, હેજ ફંડો સૌથી સક્રિય ડિફોલ્ટ સ્વૅપ 2008 ના કટોકટી પછી ટ્રેડેડ, અને હવે પરિસ્થિતિ ઊંચીનીચી છે.

વિશ્વભરના અગાઉ નાણા ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ સંબંધિત અનેક અનુમાન ઉપયોગ થાય છે. આ ક્રિયાઓ પરિણામ કેટલાક મુખ્ય નાણાકીય સંસ્થાઓનું ભાંગી પડવું દ્વારા કરવામાં આવી હતી. અનેક મોટા બેન્કો અને વીમા કંપનીઓ ખરેખર સીડીએસ વ્યવહારોને લીધે બરબાદ કરવામાં આવી હતી.

રશિયામાં ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ

શું આજે થઈ રહ્યું છે જોવા દો. નોંધ કરો કે રશિયન ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ એ જ લોકપ્રિયતા તરીકે વિદેશમાં નથી મેળવી હતી. આ કેટલીક સમસ્યાઓ કે જે અન્ય દેશોના અનુભવ ની મદદ સાથે હલ હોવું જ જોઈએ કારણે છે. ટ્રેડ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ ધીમે ધીમે રચના કરી હતી, રશિયા બજારમાં તેમના વિતરણ અંશે મુશ્કેલ છે.

મુખ્ય પરિબળ કે રશિયામાં CDS ની ફેલાવો અટકાવે - આ ખાસ કરીને બજાર ઋણ માળખું છે. હકીકતમાં, તે તારણ આપે છે કે ક્રેડિટ સ્ત્રોતો માટે માંગ નોંધપાત્ર પુરવઠો outstrips છે, અને આ બેન્કો દર અને શરતો સંબંધિત પોતાના શરતો મૂકી કરવાની તક આપે છે. રશિયન દેવું બજાર ચોક્કસ ટૂંકા ગાળાની લોન કે નિયત દર ઓફર વિકાસ સાથે સંકળાયેલ વલણ ધરાવે છે. બદલામાં, ફ્લોટિંગ દર માત્ર લાંબા ગાળાના (એક વર્ષ કે તેથી વધુ) માટે કરવામાં ક્રેડિટ હાજર છે, અને આવા લોન્સ માત્ર સારા ક્રેડિટ ઇતિહાસ સાથે ઉધાર લેનારાઓ પાસેથી મંજૂર કરી શકે છે. વધુમાં, તેઓ તે માત્ર મોટી બૅન્કો કરી રહી છે. આ તમામ સૂચવે ત્યાં સંદર્ભે સાથે સમસ્યાઓ છે કે હેજિંગ બદલાય છે. વધુમાં, રશિયા ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળી સીડીઓની બજાર રચના ડેરિવેટિવ્ઝ જે પહેલેથી અન્ય દેશોમાં જોવામાં આવી છે અને નકારાત્મક અસર થઇ હતી અટકળો સ્વરૂપમાં એક અવરોધ હોઈ શકે છે.

હકીકત એ છે કે ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ, તેમજ તેમના પ્રતિષ્ઠા ના આકારણી ખૂબ અસ્પષ્ટ છે છતાં, રશિયા તેમના વિતરણ વિશે આશાવાદી નાણાકીય બજારના સહભાગીઓ. આ વાત સમજી શકાય છે, કારણ કે ૠણ ધારકો ધિરાણ જોખમ, તેમજ લોન હેઠળ કોરે સુયોજિત ભંડોળના પ્રકાશન ઘટાડવા માટે સમર્થ હશે છે. આ હકીકત એ છે કે બિન-વળતર સ્વેપ ભંડોળના જોખમ ખરીદી ત્રીજા પક્ષ દ્વારા ઉઠાવવામાં આવશે શક્ય આભાર હશે. આ તમામ સંભવિત સમગ્ર દેવું બજાર તરલતા વધારવા માટે છે. વિક્રેતાઓ, બદલામાં, ડેરિવેટિવ્ઝ મુક્ત કરીને તેઓ વધારાનાં પૈસા બનાવવા માટે તક હશે.

બધા આ નિષ્કર્ષ નીચે પ્રમાણે કરવામાં કરી શકાય છે: ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વૅપ સફળતાપૂર્વક રશિયન બજારમાં અમલ કરી શકાય છે, પરંતુ આ કાળજીપૂર્વક જરૂર પડશે નિયમન અને તેમના વેપાર ગોઠવો. વધુમાં, તે જરૂરી છે અને ડિફોલ્ટ સામે ગુણવત્તા હેજ માટે એક સાધન તરીકે CDS ની લાભ માટે સામૂહિક ઉદભવ માટે પરિસ્થિતિનું સર્જન, અને સટ્ટાકીય પુનર્વેચાણ એક પદાર્થ તરીકે સ્વીકારે છે.